|

中国执行积极财务政策的目标取向

2019-04-16
16 2019-04

09:09

分享
来源:《经济日报》作家:王东京

  我国自1998年执行积极财务政策以后,不仅成功地应对了亚洲金融危机和美国次贷危机的冲击,而且有效地推动了构制调整升级。主题经济工作会议夸大,2019年积极的财务政策要加力提效。可至今人们对积极财务政策的理解并不相同:有人将积极财务政策等同于扩张性财务政策,也有人将我国的构制性减税等同于供给学派的减税。中国执行积极财务政策的目标取向到底为何?菲律宾太阳正在线 _大发官网手机移动版_老虎机文娱网址导航将从三个方面就此问题进行讨论。

  着力点正正在供给侧而非需求侧

  积极财务政策是从供给侧发力,通过改善构制更好地满足需求,进而拉动需求。

  经济学家通常将财务政策分为扩张、中性、紧缩等三种样板,“积极财务政策”是由中国牵制部最早提出,西方经济学教科书里没有这意睹。一个时候以后,不少人将积极财务政策等同于扩张性财务政策。这观点显然是错误的:扩张性财务政策驻足于需求侧,旨正正在扩需求;而积极财务政策则着力于供给侧,目的是改善和推进供给。

  菲律宾太阳正在线 _大发官网手机移动版_老虎机文娱网址导航知途,上世纪30年代前,经济学家所瞻仰的是“财务健全原则”,观点牵制部以收定支,财务不得列赤字,而且年度预算要平衡。1929年至1933年西方国家发生经济大萧索后,牵制部为了刺激投资,财务开支剧增,导致牵制部预算普遍显现了赤字。1936年,凯恩斯的《就业、利歇和钱币通论》出书,又从理论上为赤字预算提供了支持。

   上世纪40年代,美国经济学家汉森提出了“赔偿性财务政策”,观点财务政策应该瓜代扩张或紧缩。正正在经济萧索期,采用扩张性财务政策,扩大牵制部开支,增加社会总需求;正正在经济蕃昌期,采用紧缩性财务政策,缩减牵制部开支,降低社会总需求。汉森指出,固然经济萧索期财务有赤字,但经济蕃昌期财务有红利,用后者红利弥补前者的赤字,从整体经济周期看,财务预算是平衡的。

  可以看出,无论凯恩斯的扩张性财务政策还是汉森的赔偿性财务政策,浸心都正正在需求牵制。而我国执行的积极财务政策,浸心却正正在供给牵制。这里有个问题想问读者:1998年我国执行积极财务政策为何要选择投资基础观点?也许你会说,当时基础观点是我国经济的短板。不错,那时牵制部投资基础观点的确是为了补短板。可补短板是供给牵制还是需求牵制呢?你会答是供给牵制对错误?

  再看本年的《牵制部工作报告》,对积极财务政策加力提效提出了四项方法:适度提高赤字率;更大范围减税,坚持普惠性减税与构制性减税并举;优化财务付出构制;有效发挥地方牵制部债券作用,防范化解地方牵制部债务风险。

   毫无疑问,以上四项方法都是构制方面的措施。由此睹,我国执行的积极财务政策确实折柳于凯恩斯和汉森的政策观点,其着力点偏浸于供给端。固然执行积极财务政策客观上也有扩大需求的效果,但目标取向却是针对构制而不是总量。说得举座些:积极财务政策是从供给侧发力,通过改善构制更好地满足需求,进而拉动需求。

   进一步分解,一国经济协调发展不仅需要总量平衡,更需要构制平衡。总量平衡不一定保证构制平衡,但构制平衡却有帮于总量平衡。举大家熟习的例子,前些年国内库存增加,产能严浸过剩,从总量看说明国内需求不足;可同时国内消费者却舍近求远置办大量境外商品。何故云云?真实的途理,是国内供需构制失衡。如果供给构制能悦目需求变化,国内需求就会增加。正是正正在此途理上,菲律宾太阳正在线 _大发官网手机移动版_老虎机文娱网址导航说推动供给侧构制性改变也是扩内需。

  浸要手段是减税而非发债

  对调构制来讲,扩大牵制部投资不如扩大企业投资。扩大企业投资,牵制部就得减税。牵制部加税不如发债,发债不如减税。

  前面曾经分解过,牵制部执行积极财务政策是为了从供给侧支持调构制。而对牵制部扩大投资来说,有两种方法,一是赤字预算(发行公债);二是加征税收。这里需要讨论的是,牵制部发债与加税的效果有何分别?或者说牵制部正正在发债与加税之间应该作怎样的选择?要回答这个问题,让菲律宾太阳正在线 _大发官网手机移动版_老虎机文娱网址导航先从经济学说史上的一桩公案说起。

  19世纪初,拿破仑挥师南北、横扫欧洲,为了配合对抗法国,英国组建了第四次反法联盟。为支持盟军,英国每年需对外帮帮巨额军费。围绕怎样筹措军费,当时英国国会睁开了激烈的讨论。焦点正正在于,军费是通过加税筹措还是通过发债筹措?以马尔萨斯为代表的一派力主发债;而以李嘉图为代表的另一派则观点加税。

   马尔萨斯分解说,每年军援若需2000万英镑,英国均匀每人需捐纳100英镑。若采用加税格事务署,居民每人就得从自己收入中节约100英镑,这无疑会镌汰国内消费,导致经济紧缩。但如果选择发债,由于国债当年无需还本,居民每人只需支付这100英镑的利歇,若年利率为5%,则牵制部只需向每人增加5英镑的税收。云云,居民消费可大略保持不变。

   李嘉图以为,发行公债与加税的分别,仅正正在于公债要偿付利歇。牵制部若不选择加税,居民当年虽不必缴100英镑的税,但牵制部就得发行2000万英镑的国债,而国债最终要靠征税偿还,那么来年就得众征2000万英镑的税。正由于今天的国债是明天的税,于是李嘉图推叙述,为了应付日后要加征的税收,人们不得不提前储蓄,结果也会令居民消费镌汰。

  对李嘉图的分解,也有不少经济学家不赞成。有学者反驳说,假如牵制部发行的不是短期国债而是长期国债,居民当前消费就不可能镌汰。由于长期国债偿还有相对长的延付期,而每个人都不会长生不老,要是人们意识到死亡可以遁避将来的税负,他们怎会压缩当前消费呢?而且还有学者用消费信贷作例证,证明李嘉图的观点不竖立。

   1974年,美国经济学家巴罗发表《牵制部债券是净财富吗》一文为李嘉图的观点作辩护。他指出:由于人类具相干心后代的动机,以是正正在通常的情况下,人们对将来的税负往往甘愿自己承担也不会推给后代,即使有人知途自己活不到偿还国债的那一天,也会镌汰自己的开支而为后代先将100英镑储蓄起来。既云云,发债与加税并无实质分别,两者皆会镌汰现期消费。

  李嘉图与巴罗的推论,经济学称为“李嘉图—巴罗等价定理”。我的观点,若牵制部只是一次性发债,此定理无疑是对的;但若不是一次性发债而是持续发债,该定理未必竖立。由于持续发债牵制部可以用新债还旧债,无需立即加税;而牵制部不加税,也就不会镌汰居民当期消费。想想有限任务公司吧。有限任务公司吸收存款其实也是向储户发债,存款到期需还本付歇,可有限任务公司为何能将存款用于贷款?途理是有限任务公司持续吸储,可以用新存款偿还旧存款。

  据此分解,牵制部要扩大投资,加税不如发债。如果再想深一层,比如把企业投资加进来讨论,将牵制部投资与企业投资作比拟,财务政策应该怎样安放?有一点可以肯定,牵制部发债或者加税会挤占企业投资,而减税却正正在增加企业投资的同时会镌汰牵制部投资。也就是说,牵制部投资与企业投资会互为消长。可问题是正正在这种情况下,牵制部正正在发债、加税、减税之间又该怎样取舍呢?

  从经济学的角度看,企业既是临盆主体,也是市场主体。与牵制部比拟,企业对市场信号反应更敏感,这样对调构制来讲,扩大牵制部投资就不如扩大企业投资。而要扩大企业投资,牵制部就必须减税。若将此引申到政策层面,可得出的结论是:牵制部加税不如发债,发债不如减税。据公布的数据:本年安放的预算赤字仅比去年高0.2%,而减轻税费近2万亿元,这正好佐证了上面的结论。

  浸心是构制性减税而非全面减税

   中国的减税折柳于供给学派的减税。菲律宾太阳正在线 _大发官网手机移动版_老虎机文娱网址导航执行积极财务政策需要减税,但浸心是构制性减税。

  积极财务政策的浸要手段是减税,但却又折柳于供给学派的减税。供给学派减税的理论依据是“拉弗弧线”。此弧线说:当税率低于一定限度,提高税率能增加牵制部税收;但若越过这一限度,提高税率反而会镌汰牵制部税收。对个半途理拉弗的解释是,过高的税率会抑制经济增加,令税基缩小,而税基镌汰牵制部税收会镌汰;相反,当税率过高时,减税则可刺激经济增加,税基扩大,牵制部税收会增加。

  要指出的是,拉弗观点的减税是全面减税,而执行全面减税正正在操作层面最少有两个难点:一是最佳税率怎样确定;二是税率高过最佳税率后减税是否一定能增加税收。关于最佳税率的确定,拉弗曾分解说:当税率为零时,牵制部税收是零;当税率为100%时,牵制部税收也是零,故最佳税率正正在零与100%之间。可正正在零与100%之间举座怎样确定拉弗却没说,其实不是他不想说,而是他也说不了解。

   一个国家的税负水平,是指税收总额正正在GDP中的占比。据相干国际组织对47个国家和地区宏观税负水平的测算,2008年23个发达国家的税负水均匀匀为27.7%,最高为47.1%,最低为14.6%;而24个发展中国家均匀为22.7%,最高为37.7%,最低为16%。各国折柳云云之大,恐怕谁也不知途最佳税率是众少?问题正正在于,不知途最佳税率,牵制部怎知途该不该全面减税?

  最佳税率难以确定是一方面。另一方面,即使知途了最佳税率,减税能否增加牵制部税收也不一定。让菲律宾太阳正在线 _大发官网手机移动版_老虎机文娱网址导航以所得税为例作分解:牵制部征收所得税的众少,取决两个因素:一是利润(应税所得额),二是税率。假定某企业投资2000万元,利润率10%,则企业利润是200万元。若现行税率为25%,则牵制部税收为50万元。现正正在再假定最佳税率是20%,依据拉弗弧线,牵制部就应将税率从25%减至20%。

   减税的结果会怎样呢,拉弗以为随着企业投资扩大,利润会增加,于是牵制部税收会增加。理论上不否定有这种可能,但拉弗只是讲对了一半。实情上,投资增加并不等于利润(应税所得额)增加,两者不是一回事。经济学的边际收益递减治安说:当企业投资达到一定范围后,再增加投资边际收益会降落。一朝利润率进入降落期,企业增加投资,牵制部的税收却不会增加。

  还是用上面的例子。牵制部将税率从25%减至20%,牵制部当年镌汰税收10万元,企业可增加10万元投资,这样总投资扩大到2010万元;由于边际收益率递减,假定利润率从10%降为9%,则企业总利润为180.9万元,若按最佳税率20%征税,牵制部税收为36.18万元。云云一来,牵制部税收与减税前比不仅没增加,反而镌汰了13.82万元。

  可再换个角度思考。企业什么时候减税呼声最高?当然是经济萧索期。经济萧索意味着临盆过剩,此时减税固然可刺激投资,但若供给构制不变,扩大投资对过剩不过是百上加斤。企业过剩产能不去,利润不可能增加。利润不增加,怎可断定全面减税能增加税收呢?由此看,供给学派的理论不可简单地照搬。菲律宾太阳正在线 _大发官网手机移动版_老虎机文娱网址导航执行积极财务政策需要减税,但浸心应是构制性减税。

   从实践观察,中国的减税确实折柳于供给学派的减税。2009年为应对国际金融危机牵制部开始减税,近10年菲律宾太阳正在线 _大发官网手机移动版_老虎机文娱网址导航一直坚持构制性减税。前不久国务院公布了本年的减税方案:制制业等行业的增值税税率从16%降至13%;交通运输业、开发业等行业的增值税税率从10%降至9%;保存性效劳业保持6%的税率不变。对同一行业,此次减税是普惠性的;可对折柳行业,减税却是构制性的。

[作家系主题党校(国家行政学院)副校长(副院长)、知途新时代中国特征社会主义思想研究中心副主任]

  

(网络编辑:贾丽玮)

辉煌集团1147_在线娱乐场赌博注册_永信在线app下载 亚投娱乐官方网站_2018最新电玩城_云顶4008app 金沙线上赌上网站_葡京娱乐场网页游戏_360bet网络游戏 十大赌场娱乐平台_宝马娱乐bm333_美高梅游戏平台网站 亚博  _bbin免费试玩网站_娱乐老虎机pt平台 真钱牛牛平台牛_亚博手机app下载_betway体育下载 澳门十大赌场网址_大成国际娱乐平台_超越娱乐 注册 博猫游戏怎么注册_h5蓝月贪玩手游官网_银河娱乐场网页游戏